L'indécision se dissipe sur le DAX 30

Publié le par Laurent

Certains se souviennent peut-etre de la divergence qui commençait à se préciser le week-end dernier sur l'indice allemand entre un algorithme qui interprétait la baisse réalisée comme un mouvement de fluctuation et un autre qui la voyait comme un retournement tendanciel. Conformément à ce que j'espérais, la situation s'est largement éclaircie aujourd'hui comme nous allons le voir maintenant au moyen de quelques pronostics pour la semaine à venir ... Je ruine le suspens tout de suite: les 2 techniques d'extrapolation nous donnent un objectif situé au plus bas de l'automne 2009. Voyons maintenant les détails:

1. le résultat de l'extrapolation de la semaine dernière: ci-dessous, vous pouvez observer que l'extrapolation basée sur l'algorithme préconisant un retournement de tendance de fond a eu des performances légèrement meilleures. Il ne faut pas donner trop d'importance à cela pour une raison qui va devenir apparente d'ici quelques lignes. Toutefois, voici les pièces à conviction:

Verif-pro-01Verif-pro-02

 

2. première méthode d'extrapolation pour la semaine à venir (le retournement de tendance): comme dit le dicton, on ne change pas une équipe qui gagne, et comme les meilleures performances ont été réalisées à l'aide de l'algorithme basé sur la décomposition Prolate + Daubechies, on remet le couvert pour la première semaine de février 2010. On obtient le pronostic suivant: (cliquez pour agrandir)

 

Pronostic-pro-01Decomp-pro-01

Les gens qui font de l'analyse technique traditionnelle ne manqueront pas de repérer l'énorme figure en "tete-épaules" qui serait susceptible de se former dans le cas où ce pronostic se réaliserait. En effet, la ligne de cou serait située vers 5400 points, la tete légèrement au-dessus de 6000. Un tel mouvement technique nous donnerait une glissade à moyen terme vers 4800 points environ, soit un retour aux cotations du mois de juin 2009. On insiste bien sur le fait que ce scénario est seulement à l'état hypothétique et qu'il impose que l'extrapolation ci-dessus se concrétise pour avoir une chance de se produire. Toutefois, un élément qui va dans ce sens est le suivant:

3. seconde méthode d'extrapolation (l'interprétation par la fluctuation): pas vraiment besoin d'une boule de cristal pour imaginer le gap baissier qui va apparaitre lundi matin à l'ouverture puisque l'Europe a cloturé verte vendredi soir alors que le Big Brother US a glissé dans le rouge quelques heures après! Cela donne une couleur tout à fait particulière au fait que, pour la première fois, nous observons une cassure de tendance sur ce second algorithme (voyez à droite, la figure du haut):

Pronostic-L1-01Decomp-L1-01


D'autre part, si vous comparez la figure de gauche avec celle obtenue avec la première méthode (celle qui privilégie le retournement de tendance), il est bien difficile de faire une différence en termes d'objectifs. On a donc un accord entre 2 algorithmes très différents sur l'objectif du plus-bas de l'automne 2009. C'est pourquoi je disais plus haut qu'il ne fallait peut-etre pas accorder trop d'importance à la performance obtenue la semaine passée avec la première méthode ...


4 les paramètres de controle et la blancheur des résidus: bien entendu, cet accord en termes d'objectif à la baisse pour la semaine prochaine pourrait ne pas peser lourd au cas où les résidus de filtrage seraient susceptibles de contenir de l'information résiduelle. On va voir qu'il n'en est rien en se basant sur les paramètres quantitatifs obtenus au cours de l'exécution de ces 2 algorithmes (voir ci-dessous):

Parametres


Les résultats sont là aussi très proches pour les 2 méthodes utilisées, et ils sont franchement satisfaisants. Cela pourrait traduire le fait qu'aucune vélléité à "acheter les creux" (buy the dip) ne s'est manifestée jusqu'à maintenant: c'est une façon de voir une certaine unanimité dans le mouvement baissier.

Pour terminer, un lien vers un pronostic plus traditionnel sur le S&P 500 qui a été analysé ici en long et en large.

Publié dans Bourse

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Laurent 03/02/2010 01:58


Je viens de regarder le "futures-blog" et j'aime assez ce que raconte Daniela; l'autre, un peu moins ... Je crois qu'avant toute chose, il faut se décider sur un point essentiel: le marché est-il
causal ou bien pas ? Je veux dire par là qu'il faut décider si on est d'accord avec Prechter (les prix bougent avec le "social mood" et on ne fait que rationnaliser quelque chose en cherchant à
l'expliquer à postériori en fonction des nouvelles) ou bien si on croit que c'est telle ou telle nouvelle qui fait bouger le marché à la hausse ou à la baisse. Moi, je suis plutot d'accord avec
Prechter en cela que je ne crois pas que les prix réagissent durablement aux nouvelles; c'est donc logique d'essayer de déméler la pelote dans les cotations journalières en essayant de trouver une
tendance et une fluctuation utilisables ...

Bon, on dirait que pour cette semaine, mon pronostic est bien parti pour etre faux.

Maintenant, le problème avec Fourier est que dans la majorité des cas, on obtient de beaux cycles (il y a des articles universitaires là-dessus, faits sur le DJI30 sur presque 1 siècle de
cotations, il faut chercher "random modulated period" ou qqchose comme ça, http://hinich.webhost.utexas.edu/files/Economics/DJIA-cycle.pdf ) mais il reste des résidus qui ne sont pas du bruit
blanc. Donc ils sont susceptibles de contenir quelque chose pouvant se révéler utile pour extrapoler. Je vais essayer de voir si Fourier donne qqchose d'intéressant sur les cotations à partir de
mars 2009.


jacques_andre 03/02/2010 00:27


Oui, je ne connais pas le principe de fonctionnement du blog finance, mais je reconnais que devoir pondre des articles "poussés" régulièrement est assez difficile.
A moins de faire une analyse du CAC comme le fait MR DELOBEL, ceci dit je ne le critique pas je trouve qu'il à un don pour placer ses support et resistances.
D'ailleurs M Delobel à fait une étude sur les brokers remarquable ...étude à lire sur son blog uniquement.

Oui la hausse 2009 est bizarre... mais dans mon cas personnel je n'ai pas assez d'expérience de de pratique pour avoir un jugement sur la question.
Concernant le blog à loïc, il y a eu une scission si l'on peut dire, des intervenants ont décidés de suivre leur propre route..sur le blog http://futures.over-blog.com/ et je le trouve de trés grande qualité.

Par ailleurs j'avais beaucoup apprécié l'approche fourier, et il me semble que si on pouvait décrire les actions de la fed ou de GS par apport de fond sur le marché, cela pourrait ressembler à une
rampe, un rectangle, ou à une suite d'impulsion de dirac...
et il me smble que les oscillations des indices n'ont pas été supprimées , seules les tendances générales ont été modifiées.



Laurent 01/02/2010 13:07


Hello! Merci de ce commentaire! Je n'attaque pas tant les lecteurs du blog fi que son principe de fonctionnement: l'obligation morale de publier des notes régulièrement est mauvais simplement parce
qu'on n'a pas toujours qqchose d'interessant à dire tous les jours. Le besoin de publier prend rapidement le pas sur le travail de fourmi du chercheur. Parfois meme, le marché se trouve à des
jonctions importantes et à ces moments-là, il n'est pas bon de se retrouver pris dans des polémiques comme il arrive souvent sur les sites web de bourse.

Maintenant, il y a eu plein d'articles sur zero hedge et planet yelnick sur le caractère très bizarre de la hausse depuis l'été 2009: l'action sur le SPX s'est faite le plus souvent la nuit, en
after hours, et Ch. Biderman a été le premier à proposer qu'elle fut faite avec des fonds gouvernementaux US. Donc faire de l'AT là-dessus, c'est peut-etre un peu "dancing about architecture".

J'ai "profité" de l'erreur de la vague 4 pour reprogrammer des choses, certaines que je voulais implémenter depuis longtemps ... Le code actuel est bcp plus abouti que les précédentes
versions; je crois sincèrement qu'il est susceptible de bien compléter les articles fondamentaux de Loic.


jacques_andre 01/02/2010 00:45


Bonsoir Laurent, et enchanté de retrouver tes articles.
Je t'avais beaucoup suivis sur le blog finance et je viens de retrouver ta trace sur tropical.
Sur le blog finance certains ont été un peu durs avec tes analyses par contre la plupart des intervenants t'ont défendu.
vers noël j'ai eu une pensée pour toi... pas pour t'offrir un cadeau..mais en lisant une analyse de sixman sur son site. En effet il avait calculé que l'on devrait avoir des hauts majeurs, des
hauts mineurs, des bas majeurs et mineurs sur le cac. Il avait estimé que depuis septembre ces bas et ces hauts étaient trés réguliers, avec des bas majeurs environ vers le 2 à 5 de chaque mois....
ce qui se vérifie encore aujourd'hui...
Mais avec le rally de fin d'année il n"y a pas eu de bas majeur début janvier... alors je me suis dis que si tu avais pu lui faire une analyse "en décomposition de fourier", cela l'aurait bien
aidé. 
En tous les cas je place ton site en favori et je viendrais consulter régulièrement et avec plaisir.
Amicalement.